CAPEX

CAPEX (от англ. Capital Expenditures — капитальные затраты) — это деньги, которые компания тратит на покупку, создание или улучшение долгосрочных активов. Купили станок, построили склад, обновили IT-инфраструктуру — всё это CAPEX.

Что входит в CAPEX

К капитальным затратам относится всё, что служит бизнесу дольше одного года:

• Недвижимость: покупка или строительство офиса, склада, производственного помещения.
• Оборудование: станки, производственные линии, медицинская техника, кассы.
• Транспорт: грузовики, спецтехника, корпоративные автомобили.
• IT-инфраструктура: серверы, сетевое оборудование, разработка собственного программного обеспечения.
• Нематериальные активы: патенты, лицензии, товарные знаки.

Текущие расходы — аренда, зарплаты, коммунальные услуги, закупка сырья — к CAPEX не относятся. Это OPEX, операционные затраты.

CAPEX и OPEX: в чём разница

OPEX (Operating Expenditures) — операционные затраты: то, что компания тратит на текущую деятельность. Аренда офиса, зарплаты, коммунальные услуги, закупка расходных материалов — всё это OPEX.

Главное отличие от CAPEX — в сроке и способе учёта. Операционные расходы списываются сразу в том периоде, когда возникли. Капитальные затраты распределяются во времени через амортизацию: купили станок за два миллиона рублей со сроком службы десять лет — каждый год на себестоимость списывается двести тысяч рублей.

Это важно для налогов: OPEX уменьшает налогооблагаемую прибыль сразу, CAPEX — постепенно, по мере амортизации. Поэтому при планировании крупных покупок стоит заранее просчитать, как они повлияют на налоговую нагрузку.

Как считать CAPEX

Единой формулы нет — всё зависит от того, что именно нужно посчитать. Чаще всего CAPEX считают за период: берут все затраты на покупку или улучшение долгосрочных активов и суммируют.

Важный нюанс: улучшение актива входит в CAPEX, а его текущее обслуживание — нет. Замена двигателя грузовика продлевает срок службы — это CAPEX. Плановое техобслуживание — OPEX.

Как использовать CAPEX в планировании

CAPEX помогает понять, насколько активно компания инвестирует в развитие. Для этого его сравнивают с выручкой: доля CAPEX в выручке показывает, сколько компания вкладывает на каждый заработанный рубль.

Высокий CAPEX — норма для капиталоёмких отраслей: производства, телекома, энергетики. Там без постоянных вложений в оборудование и инфраструктуру бизнес быстро теряет конкурентоспособность. Для сервисных компаний и торговли высокий CAPEX — повод разобраться, оправданы ли вложения.

Следить за CAPEX важно и при планировании денежного потока. Крупные капитальные затраты разово вымывают деньги из бизнеса. Если не заложить это в финансовую модель заранее, можно столкнуться с кассовым разрывом даже при прибыльной работе.

CAPEX в отчётности

CAPEX отражается в двух финансовых документах:

• Бухгалтерский баланс. Капитальные затраты увеличивают стоимость внеоборотных активов в левой части баланса: основных средств, нематериальных активов, незавершённого строительства. Одновременно в правой части — пассивах — растут обязательства, если купили что‑то в кредит, или уменьшается денежная статья, если оплатили собственными деньгами.
• Отчёт о движении денежных средств (ОДДС). Здесь CAPEX виден в разделе «Инвестиционная деятельность» — как отток денег на приобретение внеоборотных активов. Именно по этой строке инвесторы и аналитики оценивают, сколько компания потратила на развитие за определённый период.