В этом уроке рассмотрим три ключевых показателя эффективности инвестиций: EVA, IRR, NPV. Разберёмся, в чём их различия и в каких случаях надо их использовать.
Финансовые коэффициенты EVA vs IRR vs NPV
EVA (Economic Value Added) — экономическая добавленная стоимость:
•
Постоянная метрика для мониторинга успехов менеджмента.
•
Показывает, приносят ли активы больше денег, чем потребляют.
•
Рассчитывается не на основе движения денежных средств, а на основе операционной прибыли (accounting-based).
•
Когда использовать: для регулярного финансового анализа, построения KPI для менеджмента, подготовки консалтинговых проектов и т. п.
NPV (Net Present Value) — чистая приведённая стоимость:
•
Проектная метрика. Используется при принятии инвестиционных решений.
•
Показывает, принёс (принесёт ли) проект больше денег, чем было (будет) в него вложено с учётом их стоимости во времени.
•
Рассчитывается на основе ожидаемых или реализованных денежных потоков (cash flow-based).
•
Когда использовать: в проектных финансах, когда задан чёткий прогнозируемый период.
IRR (Internal Rate of Return) — внутренняя норма доходности:
•
Норма доходности, при которой NPV = 0.
•
Рассчитывается на основе ожидаемых или реализованных денежных потоков (cash flow-based).
•
Когда использовать: в проектных финансах, когда задан чёткий прогнозируемый период.
