В этом уроке построим Pro-Forma Balance Sheet — баланс новой компании после завершения сделки LBO. Увидим, как меняется структура активов и обязательств после выкупа, и рассчитаем Goodwill — разницу между ценой покупки и чистой стоимостью приобретённых активов.
Такой формат позволяет сравнить «до» и «после» и увидеть, как выкуп повлиял на активы, обязательства и капитал компании.
Напомним, что при сделке LBO формируется новая компания — SPV (Special Purpose Vehicle). Это отдельная организация, которая не ведёт операционную деятельность. Она создаётся только для того, чтобы провести сделку. Инвесторы вносят деньги в SPV и уже через неё приобретают доли и долги целевой компании.
Рекомендуем ознакомиться с международным стандартом финансовой отчётности МСФО (IFRS) — набором правил и принципов, регулирующих бухгалтерский учёт и подготовку финансовой отчётности. Понимание этих принципов помогает корректно интерпретировать данные в модели LBO и сверять расчёты с реальной отчётностью компании.
